2006年8月12日上午，由中国注册金融分析师培养计划执行办公室携手第一财经日报共同主办的“第一届中国金融市场分析年会”在北京亚洲大酒店隆重举行。在会上，国务院发展研究中心研究院李佐军向大家回顾了改革开放以来的六次投资机会。

　　改革开放以来的投资机会过去大致有这么六次。

　　第一，80年代初期的万元户、个体户。万元户是现在的贫困户，当时是我们国家最富的，背景是80年代我们的改革开放已经启动了。原来的计划经济打破了，开始出现了一些新的商机，有一部分人开始做小买卖，开一些小商店，一不小心成了万元户。被哪些人抓住了呢？按照学术语言说体制外部的人、体制边缘人，按照平常话说，是社会闲散人员。

　　第二，1985年前后一部分的农民企业家、乡镇企业家发财了。这次背景是在80年代初主要进行了农村改革，农村改革比较成功，农民收入增加了，不能仅仅满足于原来生存的需要了，产生了很多新的需求，当时我们的生产供应系统主要在城市，有需求产生了供应不上，我们敢于第一个吃螃蟹的农民抓住这个机会办乡镇企业，发财了。80年代中后期我们的乡镇企业占很大比重。

　　同时乡镇起来发展面临两个大的条件，一个条件，当时外部竞争环境不激烈，外资刚刚进来，城市经济体系还在计划经济体制下。第二个原因，乡镇企业起来的时候几个要素都比较低，劳动力成本、要素成本都比较低。劳动力成本你给他三餐饭一点工资就满足了，相应的我们国家的农村资源还是很丰富的。土地成本也比较低，我们的乡镇企业只要给乡长、村长两条烟一瓶酒，给一大片土地没有问题。

　　第三，1988年前后，内贸、外贸、官倒、私倒。这时候两种体制并存，出现了两种价格，计划内的价格和计划外的价格，计划内的价格比较低，计划外的价格比较高，这样一倒就发财了。

　　88年的时候我在华中科技大学本科毕业，毕业的时候我们同学们最想去的单位是哪里呢？要去企业的话就去进出口公司、贸易公司，要去政府的话去物资部下面的物资局，因为当时我们主要的生产要素都掌握在物资部门的手里面，当时搞贸易比较好。同时做贸易还有一个非常有利的条件，当时没有互联网呢，第一，差价很大，还有一些紧缺物资，所以搞长途贩运、异地买卖发大财。所以那次我们很多人完成了资本的原始积累。这是第三次。

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