"大爷，您买基金赚了多少啊？这基金会不会赔呀？""赚了25%啦，您也买吧，比银行存款合适多啦，你看这么多人在排队抢，能赔吗？能买到就不错，早买早赚啊。"前些天在单位附近的银行办事，储蓄窗口前，两位老人之间的对话，让笔者吃了一惊。

　　看着年逾古稀的大爷自豪的表情和大妈期盼的眼神，笔者感叹，股票基金市场真的开始不正常了。在同样的地点，笔者两年前在柜台小姐的热情劝说下，买进了平生的第一只基金。这是一只连续多年在基金收益排行前两名的著名基金公司管理的股票型基金。但是，仅仅过了两个月，这只基金就深度套牢30%。笔者自认为对股票市场和基金市场还有一定的了解，心理承受能力还比较强，但仍为投资基金的高风险而心惊。

　　基金理财的本意，是让基金经理来管理普通投资者的股票、债券投资。与普通投资者比较，基金有更多的人力、物力和更先进的投资策略来研究上市公司的发展前景和宏观经济的走向。按照这种理念，基金比普通投资者有更强的发现优质股票和抗击风险的能力。

　　但是，基金有其投资优势，也存在很多的投资风险。

　　首先，是基金的制度风险。基金经理必须要做的，是要跑赢指数，跑赢同行，否则基金经理就难保饭碗。这种行规使得基金经理即使在牛市中很高的点位，也敢大胆建仓，而在熊市很低的点位，也不敢多持仓。所以，国内的基金公司，能大致跑赢大市就不错了。

　　其次是基金的交易风险。按现行规定，开放式基金在某交易日的净赎回申请，超过基金总额10%时，就可认为巨额赎回。这时基金管理人可以按照基金契约及招募说明书的规定对赎回申请延期办理。如发生连续巨额赎回，甚至可以暂停接受赎回申请。这样一旦股市出现暴跌，很可能导致部分赎回申请不能满足。

　　第三，是买卖基金的成本风险。基金申购和赎回有1.5%的手续费，这个交易成本，远远高于股票市场。

　　第四，是大型基金的管理风险。基金募集的资金规模越大，基金的运作效率越低。

　　此外，普通投资者在选择基金上，也存在很多盲点。笔者与一位管理逾10亿资金的投资公司的老总谈论怎样投资基金，他告诉笔者有三条经验：最重要的是上门考察基金公司的管理团队和管理机制，第二是选择适当的买入卖出基金的时机，第三，是考察基金经营是否稳健。

　　这三条中，第一条普通投资者根本无法办到。第二条需要投资人对宏观经济周期和股票市场运行方向有准确把握，也仅有部分专业人士能办到。第三条，恰恰是普通投资人的误区。一般投资者往往偏好在收益上排名靠前的基金管理公司，但这些公司中，有的有近似庄股的炒股风格，往往使投资收益大起大落，涨的快而又跌的狠。国外成熟投资人偏爱的，是那些在熊市中也能获得收益的稳健型的基金公司。

　　今年随着股市上涨，基金给投资者带来了前所未有的高回报，几个月来，笔者不时能够从朋友处听到因为买了基金，而大赚特赚的言论。

　　随着基金收益的提高，新基金的发行速度、首发规模均也创下历史新高。11月份南方绩优两天募集124亿元，华夏优势增长两天募集140亿元，12月份工银稳健成长122亿元，12月7日发行的嘉实策略增长基金，更是在一天之内募集规模达到400亿元。

　　在基金发行火暴的关头，证监会基金部出台了一份《促进基金业健康发展的通知》，主要是强调基金公司要以防范风险，并暂缓了一些基金的发行工作。证监会在通知中要求各基金公司在市场发展过热的过程中也应该保持冷静，不能为了追求规模而使得投资者的利益受到损害。

　　据悉，国际上股票型基金正常的年均回报率为12%至15%。而银河证券基金研究中心的数据显示，从2002年至今，股票型基金的年平均收益率分别为-5%、18.99%、-11.9%、3.5%和93.89%。而基金业人士对明年股票基金的收益最为乐观的预期也只有30%而已。

　　老百姓辛辛苦苦攒的钱，买房子买车，可随心挑选大小，但投资基金，钱是把握在别人手里，必须要留个心眼。看别人赚了，不要眼红跟着凑热闹，毕竟，早期的投资者大亏特亏的时候是不声张的。所以，投自己的钱，想着盈利的同时，更要提醒一下自己，能否承受同样高的亏损。