易方达深证100ETF基金经理林飞

　　发掘优质公司价值

　　今年是中国经济抵御外围经济波动、完成增长模式转变过程中非常关键的一年。增长过程中的结构变化将成为重要的影响因素，包含经济增长驱动因素的结构性变化，也包含鼓励消费各项政策的落实、出口退税政策进一步调整、资源税的征收、落后产能的淘汰、对高耗能、高污染行业的限制等相关产业政策的进一步落实。我们长期看好结构调整之后，中国经济在新的平台上有可能实现更长时间范围的稳定高速持续增长。

　　对于证券市场的中长期趋势我们抱有相同的乐观态度，但在市场整体估值水平已经不低、上市公司盈利增速放缓以及新投资品种供给逐渐充裕的背景下，预期2008年结构性变化趋势对市场的影响也将重于整体估值水平变化趋势对市场可能的影响，更多的投资机会将在行业之间的相对结构变化和行业集中度的变化过程中逐渐呈现。

　　操作策略上最终还是要落实到优质公司的选择之上，包含股价并未反应真实价值的上市公司以及在结构分化的背景下，增长不断超预期的上市公司都是重点关注投资范围。行业上看好钢铁、消费、医药和优势制造企业，对于相关调控政策逐渐落实过程中影响较为密集的行业，则看好行业优势龙头企业市场份额增长，以及经过外延式扩张有可能实现的超常规市值增长。夏欣

　　光大保德信红利基金经理许春茂

　　克服“经济忧虑症”

　　今年我们主要根据上市公司业绩以及行业景气周期来选股，选择具有确定性盈利的板块。如金融和地产仍是我们配置的重点，前者代表了经济发展的趋势，只要宏观经济仍然是好的，那么金融业就会同步增长，地产则是消费板块的代表，它集中反映了消费需求。虽然今年将会面临着比较严峻的宏观调控局面，但是我们相信好的企业可以在宏观调控中活得更好。

　　目前市场普遍患有一种经济忧虑症，大家对于今年或者明年的宏观调控和经济发展的走势把握不定，这导致了一些迷茫。但是我们认为，经济发展的趋势还是好的，消费板块的增长也是确定的。

　　在投资中，应该注意市场轮动的机会，各个板块都有起伏的时候。有些板块这段时间涨得多了，会引起各种担忧，比如估值偏高等，导致“审美疲劳”，于是开始休整，其他的板块就起来了。比如消费板块，去年一度走势不佳，现在开始走好了，大盘股则都是不太好了。我们认为今年仍然有很大的机会。投资中应该要注意市场风格的转换。我们认为，“风险是涨出来的，机会是跌出来的”，当大家都不看好的时候，往往就是投资的好机会。

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