此外，要注意资金在每个主题上可以分配的资金有多少，争取赚取市场平均收益。从投资策略上看，我们还是偏重内需相关的板块，比如医药、化工、消费零售等，能够分享到经济增长的成果的行业。李辉

　　华夏红利基金经理孙建冬

　　通过行业整合做乘法

　　今年我们的投资理念是前瞻性的投资策略与趋势投资相结合，正所谓远望守拙，辅之以积极的股东意识控制风险，将是我今后较长一段时间努力追求的投资理念与境界。

　　从时间上看，目前市场的调整还不算很长，未来还会有一个反复震荡的过程。预计到今年一季度，看到切实的统计数据，并对宏观经济增长重新恢复信心之后，市场才会走出新的上扬行情。

　　今年上证指数还会继续上涨，但是，资本市场的暴利时代已经过去了，因此，与去年相比，基金收益率会有一个比较明显的下降。

　　未来推动市场上涨的主要动力仍将来自于实体经济业绩增长这一核心。我们最新的研究发现， 2007年，上市公司，尤其是中下游板块上市公司的资本回报率在上升，而毛利率却是持平的，这是一个很重要的情况，这表明，上市公司是有基本面的。

　　从根本上看，行业整合是高估值的A股市场绕不过去、必须要跨过的一道坎。下一阶段，市场需要通过行业整合来做乘法，即通过行业整合改善行业的竞争结构、提高整个行业的投资资本回报率。去年3季度航空行业已露出了一些苗头，2008年行业整合将有扩散之势。 夏欣

　　东方精选基金经理付勇、于鑫

　　发现S 股洼地

　　2008年中国宏观经济整体向好，但股市的结构性泡沫不可小觑，A股的P/E(市盈率)、P/B(市净率)等指标在全球都处于高位。在全球经济一体化的大背景下，诸多风险因素交织在一起，未来市场走势的不确定性和复杂性大大提高。未来东方精选基金主要看好受益人民币升值和消费升级的通讯、医药、航空、汽车制造以及与环保、节能减排相关的行业。

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