独家理财

　　情况调查

　　从去年10月份开始的这轮熊市，到本月刚好走完了一整年。这期间，很多草根投资者对金融产品的投资有得有失，同时对目前的投资环境以及中长期的投资策略有独到的看法，另外，还有很多在牛市时就“蠢蠢欲动”想要入市的准投资者，一直在选择入市的时机。其实，本报记者、编辑国庆节期间也没闲着，我们通过对10位投资者或准投资者的采访，为读者献上这份《熊市草根理财得失不完全调查》。

　　人物：刘建国 男 52岁 中学教师

　　在投资基金的路上有赔有赚，目前正在研究基金公司管理费应不应该打折的问题……

　　赎回基金自己炒股

　　刘建国自己讲，他从2003年就开始买基金，算起来熊市、牛市都经历过了。记得刚买基金那会他买的是博时裕富，半年赚了20%，还挺高兴，没成想下半年就亏损了20%，一套就是两年多。2006年股市转好，他赚了20%就赶紧跑了，没想到后来这只基金翻了一番。从那时起刘建国就喜欢上买基金了，一下子买了好几只，大多是股票型基金。

　　2007年，他买的基金都翻了倍，没想到股市从6000多点一下就跌到2000点以下，手中的基金不但没赚着钱，还亏了30%多。这期间不是没想过赎回一部分，但是报纸电视上总是说，基金是长期投资品种，而且基金经理会为你控制风险，既然把钱交给基金经理打理就得信得过人家，于是刘建国就把钱趴里没动。

　　不过现在，他觉得这些说法并不完全对。现在的基金经理有些很年轻，根本没有过熊市的经历，而且基金经理总是跳来跳去，对基民跟本不负责任。再者，基金不管赔赚都照收管理费，这点最让他气不过。经济大环境不好，基金做赔了也能谅解，但是做好做坏都收费，拿什么去约束基金经理呢。本想分散风险，可现在他的基金比股票赔得还多，基金公司控制风险的能力并没有体现出来。

　　刘建国这些日子总是想，管理费能不能跟基金的业绩挂钩，盈利多的时候可以多收一些，亏损的时候达到一定的比例就少收或者不收，这样基民的心理或许平衡一些。如果这个问题不解决，他打算节后适当时机赎回基金自己炒股了。

　　人物：汪洋 男 26岁 基金投资者

　　投资总是不太顾及安全边际，但有的时候能歪打正着地抄上只好“基”……

　　节后“投基”宜“投机”

　　一年来股市的“大手笔”调整使得股民们损失惨重。而正所谓“一荣俱荣，一损俱损”，基民们对此更是深有体会，基民汪洋2007年买入的部分基金尤其是开放式基金至今已经处于亏损状态。如博时价值贰基金，9月26日最新的净值也只有0.57元。

　　长假期间，汪洋对之前一段时间的投资做了总计，他认为买股票型基金本身没有错误，但不论什么时候投资基金，安全边际以及该基金的十大重仓股都需要着重关注。

　　“比如节前，管理层的救市政策对市场的提振作用立竿见影。根据观察，基金在节前期间还是有大量买入动作的。从9月18 日-9月24日基金净买入120多亿元，其中大笔买入了央企和龙头企业的股票。这就很值得我们关注，如果说基金要救市，那么基金先要救的可能就是这些领头羊。”

　　幸运的是，汪洋手里持有的某只基金的十大重仓股里大部分都是央企，其中包括中信证券、云天化、中国联通、宝钢股份、中国神华、中煤能源、大秦铁路等。因此，这个假期他过得相对比较踏实。

　　对于节后的基市，汪洋觉得，基金相对于股票来说，收益稳定、风险相对较小，但就目前来看，管理层“救市”措施能否托起大盘向上运行并不明确。同时，前一阶段因基金净值缩水而导致了基金经理大规模调整，不少半路接手的基金经理对所操作的基金不甚了解，绝大部分的基金经理很可能会采取抱团取暖博投机的操作策略。“我们也要根据基金经理重仓基金的情况选择可以短炒的基金。”汪洋这样表示。

　　人物：李明 男 43岁 股市玩家

　　喜欢冒险，懂得见好就收，但有的时候缺乏定力……

　　炒股就是一场轮回

　　在利好不断的情况下，经过再三思考，李明还是选择了持币过节。

　　在股市摸爬滚打了近8个年头的李明体验过牛市的大喜，经历过熊市的大悲，但让他记忆最深刻的还是这两年的“快牛”与“大熊”。

　　两年前的春天，李明预感到股市的春天即将来临，于是他果断地将40万元全部投入。

　　随着天气逐渐转暖，股票，这个曾经让很多中国老百姓又恨又爱的玩意儿，不经意间就突然又火了起来，而且愈演愈烈，大有一举冲天的架势。“我清楚地记得，当时每天不断有新的股民涌进这个市场，不论懂还是不懂。大家见面的问候语也改成了你手里的股票又涨了多少？赶紧往股市里投钱，因为钱能生钱。”一时间，好像不炒股就意味着没品位，不谈股票就代表着不时尚。“那段时间可以说是交易所人满为患了。”

　　“正所谓‘众人拾柴火焰高’，当时的股市就像天气一样一天热过一天。几乎所有参与的股民全都处于极度亢奋中，就连新入市的股民也都赚了不少钱。”2500点、3000点、4000点、5000点、5500点……仅仅一年多的时间，李明的财富也呈几何级增长，当初投入的40万元已经上升到了200万元。毕竟是老股民了，望着天天上涨的指数，李明心里的担忧也在不断增加。此时的他果断地做出了一个在当时谁都无法接受的决策：卖出所有股票兑现离场。

　　股市并没有因为李明的离场而降温，牛头义无反顾地冲上了6000点。之后大盘的走势股民都经历了，当上证综指摸高到6124点之后开始一路下滑。

　　短短4个月时间，上证综指跌破4500点大关。“机会来了，可以抄底了。”李明将200万元再次全部投入股市。

　　9月25日，李明仔细梳理了一下股市里的财富：市值45万元。尽管近期利好不断，李明还是选择了割肉离场。“‘十一’以后看看利好有没有连续性，‘次贷危机’能否平稳度过，世界经济是否好转再决定吧。”李明想好好过一个节日。

　　两年后，李明从终点又回到了起点……

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