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熊市理财策略:稳健投资以不变应万变

作者：杨成峰文章来源：卓越理财点击数：更新时间：2008-11-6 10:14:26

　　股指一泻千里，投资者昔日的“一夜暴富”成为“昨日黄花”，于是寻找安全的投资产品成为理财的主流。国债做为目前最安全的投资产品，受到热烈地追捧也就在所难免了。其实，除了国债外，市场上仍旧有许多安全的投资产品值得我们关注。这些产品的收益不会非常高，但是在金融危机时期，它们所具有的“稳健”却能最大限度的保障你资产的安全，以不变的“姿态”来应对万变的经济形势。

　　黄金

　　黄金只是一种贵金属，但是由于稀缺性，人类几千年前就开始使用黄金作为货币了。后来纸币出现了，但是在相当长的一段时间内，金本位制仍旧是世界货币的主流，直到布雷顿森林体系崩溃。而布雷顿森林体的崩溃有一个很重要的原因，就是美元发行太多，而美国又无力保证能将所有的美元全部兑换成黄金。

　　布雷顿森林体系崩溃后，黄金不再作为货币定值标准，黄金官价（每盎司35美元）也废除了，黄金价格以美元计价，由市场各方势力博弈决定。一般而言，美元跌则黄金就涨，而黄金跌的时候美元则往往处于上升途中，黄金与美元总是呈负相关。

　　有人称2007年是黄金牛市，因为在美元走弱的形式下，黄金不断地创造最高纪录。后来由于次贷危机的持续肆虐，出于避险保值的考虑，黄金在今年年初仍旧受到追捧，纽约12月期金合约在今年3月17日创下了1048美元的历史高点，黄金现货价格也一度突破每盎司1000美元大关。在经历巅峰之后，黄金价格开始回落。

　　当金融危机愈演愈烈，全球性的通胀开始有所缓解，金融风暴的强度也远超人们的预料的时候，经济学家所说的“经济衰退”就在所难免了。在这种影响下，看空黄金开始成为主流，黄金价格回落到了800美元以下。未来一段时间内，金融风暴仍将持续，处理危机的各国都在投入资金救市，肯定不会希望货币贬值，因此黄金价格也将不会出现大幅上涨的局面。

　　既然如此，那我们现在为什么要买黄金呢？买黄金不是为了赚钱，为的是使资产保值，黄金具有抵御通货膨胀的属性。如果要利用黄金来赚钱，那么你可以选择黄金期货。在国际期货市场上，每盎司黄金的价格幅度能达到几十甚至上百美元，通过交易所结算，每天或亏几十万或赚几十万完全没有问题。而通过上海期货交易所炒黄金期货，每克黄金的价格也能有几块的涨跌幅度，每手交易是1000克，那么一手能有几千块钱的涨跌，要想赚钱或亏钱也是轻而易举。

　　为了保值而买黄金的话，现在有买实物黄金和纸黄金这两种途径。实物黄金不包括金饰品，因为金饰品的价格中含有设计、包装等费用，导致其远超黄金本身的价值。实物黄金的首选还是金条、金块等，除了可以在金店购买外，现在也可以在银行购买。

　　而纸黄金交易的其实只是一个价格，你并不能得到实物黄金，赚取的是你买卖的一个利差，如果希望能得到实物黄金，那么不要选择这种途径。但是这种方式交易的成本低，而且还可以通过电话、网络等进行交易。

　　不过黄金的保值功能在短期内看不出来，只适合中长期投资。

　　信托

　　在2006、2007年的牛市没有开始前的股市低迷期，信托受到不少人的追捧，原因在于信托产品的预计收益率往往高于同期其他固定收益类投资产品。

　　2006年股市开始走强后，与股市动辄翻番的收益相比，信托就被冷落了。再之后就是基金热，持续密集的资金涌向了基金公司，动辄募集上亿资金的基金公司产品“闪亮登场”。而那段时间基金的表现也确实不负众望。

　　但是进入2008年后，股市开始持续下挫，主要与股市挂钩的基金表现就不如从前了。信托的投资计划又开始受到关注。

　　信托最大的优势是信托产品可投资范围广泛，不仅能涉足资本、货币，还能涉及实业，如房产开发等等。有时信托公司出于公益活动的需要，甚至可以推出公益信托。

　　信托虽然安全系数不如国债，但收益比国债要高，而且相对于基金等产品来说，由于投资范围广，在金融时局不甚明朗的时候，可以选择实业类投资，例如基础设施投资、为开发商提供融资贷款等等，这些投资的收益一般会比较稳定。

　　但是信托受限于一个信托计划不能超过200份(包括200份)合同的限制，因此投资门槛较高。

　　保险

　　保险是理财的一个必需品，目的是保障财产的安全性，增强抗风险系数。除了保障类保险产品，保险还有一类分红型保险，除了传统的保险保障外，还兼有分红功能。

　　分红型保险能够分享保险公司的利润，这些收益主要来自利差益、死差益以及费差益等等，收益相对存款会较高。当然也不是会将所有的可分配盈余都拿出来分红，一般的比例是在70%左右。而且红利领取的方式也比较灵活，有现金、累计生息、抵缴保费或增加保额等方式。

　　分红型保险虽然不承诺保底，但是与别的投资类保险产品相比，它最大的好处是不会亏，投资产生的风险由保险承担，最大的亏损就是购买的保险不分红了，但是约定的由保险公司承担的保险责任仍旧由保险公司承担。而一般分红保险的投资渠道仅限于协议存款、国家债券、大型基础设施建设债券等等，风险系数比较低。

　　不过，你不能把分红型保险当做储蓄，因为保险的流动性不强，急需资金时除了保单贷款外，就只有退保了。而退保你并不能得到全部的保费，你得到的是扣除各种手续费、管理费之后的资金，这笔钱肯定会少于已缴的保费。因此，投资分红型保险要注重长期收益，充分发挥这个产品的功能。

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