直接投资型产品

　　稳健型投资者应避开

　　这类产品便是直接或间接投资股票市场的理财产品。之前，银行的此类产品多为通过基金投资股票的FOF产品，不过近期，直接投资股票市场的产品越来越多，如工行刚刚募集完的基金股票双重精选人民币理财产品，直接投资股票的比例可高达50％，基金的投资比例则最高可达100％。又如光大银行在售的光华精选阳光资产管理计划，没有严格的投资比例限制，管理人可以根据市场情况在债券市场和股票市场进行任意比例的配置。

　　一般而言，FOF（基金的基金）产品由于通过基金进行投资，经过双重的过滤，风险比基金要小。而直接投资股票的产品不仅可以投资债券、股票、权证，而且还可投资各类基金，投资范围比基金还宽，而且对各个市场的投资比例没有限制，管理人可以任意调整，操作比基金还灵活。

　　在流动性方面，该类产品一般只提供定期开放，处于半封闭状态，赎回压力也比开放式基金小，持仓比例可以比开放式基金高。

　　由于操作的灵活性和信息的不透明，该类产品可能获取比基金还高的收益，但是风险也可能高过基金，在购买产品前，投资者一定要仔细辨别风险。

　　目前，该类产品在发售时一般不会像基金一样指明投资方向，投资者可以根据公布的业绩基准判断大致投资方向，如工行的基金股票双重精选人民币理财产品，业绩基准便是“天相开放式基金指数收益率×65％＋沪深300指数收益率×25％＋1年期税后定期存款利率×10％”，投资者便大致可判断，该产品的基金和股票投资比例会保持在90％左右。光大银行的同赢8号产品，公布的业绩比较基准是晨星中国股票基金指数，投资者便可判断其股票投资比例较高。

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