经过多空双方激烈的争夺之后，昨天250日均线终于在最后时刻失守，虽然指数跌幅不大，但整个市场却弥漫着肃杀之气，盘中除个别权重股表现良好之外，大部分个股均出现较大幅度的下调。这场250日均线争夺战中，虽然最后多方失利，但盘中还是让人看到了一些希望。

　　看点一：中石油异军突起，主力护盘迹象明显。昨天盘中中国石油突然发力上攻，推动指数摆脱250日均线，并发起了一轮向5日均线的冲击。在周边市场趋势不明的情况下，中国石油的突然发力绝不可能是众多散户的偶然所为，绝对是超级主力护盘的动作，在250日均线附近利用权重股维持市场的稳定，也符合超级主力的一贯操作思路。这个迹象告诉我们，目前的市场已经让超级主力感到不安，他们正在努力动用资金支撑指数，昨天很可能是第一次试盘，节前几个交易日中这样的动作应该还能陆续见到。

　　看点二：年线告失，恐慌情绪短期将蔓延。昨天尾盘上证指数跌破了250日均线，指数成破位下行趋势，这对投资者的心理是一个较大的打击，恐慌短期内很可能有蔓延的趋势。

　　看点三：破位并不表明牛市结束。从昨天的盘面看，中小投资者依然是近期杀跌的主要动力，机构投资者极力护盘的迹象还是非常明显的。因此，昨天的暂时破位还不能判定为牛市的结束。由于欧美经济以及银行相继出现问题，本轮调整更多是心理上的，市场本身的基本趋势并没有改变。因此，在消化了心理压力之后，市场恢复生机不是没有可能的。

　　看点四：成交量萎缩，压力逐渐释放。昨天成交量再度萎缩，表明经过一段时间的下调，市场的做空动力已逐渐被消化。在年线附近的缩量整固可能还会继续，但市场出现大的动作的可能并不大，成交量也不会出现多大的变化，缩量调整只能再一次证明调整的有效性。

　　笔者认为，昨天上证指数虽然已经跌破了年线，但还是站在“5·30”短期头部的上方，市场只是进行了一次较大规模的箱体整理。昨天的破年线不能排除故意逼空的可能，利用投资者对年线的恐惧逼迫中小投资者做空，从而获取更多的有效筹码。

　　最后三个交易日市场会继续围绕年线作进一步整固，最后一天不排除出现强反击的可能。