牛熊分界的年线失陷月余已成“天花板”，昨日沪市再挫142点

　　尽管股市经历了5个月大跌，但像昨天这样惨烈的下挫仍令很多人吃惊。

　　当天两市股指早盘双双小幅低开，在权重股集体杀跌下快速下挫，其中中石化创下新低13.37元，午后在中石油护盘下沪指一度站上3900点，但随后权重股集体杀跌，大盘狂泻不止。连S类股票在内，两市共538只个股跌停、1379只收阴，两市超过95%的股票下跌，上涨个股不足40只。成交量继续萎缩，市场人气严重受挫。截至昨天，沪指已经是第17个交易日在年线下方运行，现在是牛市还是熊市？市场分歧愈加明显。

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　　牛蹄声声远恐慌抛售急

　　所有板块昨均告下跌

　　昨天大盘放量下跌。上证指数收盘报3820.05点，下跌142.62点，跌幅3.60%；深成指收盘报13207.78点，下跌609.87点，跌幅4.41%，成交金额351.39亿。两市总成交1099.68亿元，比前一交易日有所放大。

　　沪市前20大权重股除中石油外全部下跌，中石化再创调整以来的新低13.37元，跌去2.81%； 中国石油涨1.25%，工商银行跌3.14%，中国石化、中国平安、 宝钢股份、 中煤能源、 中国船舶等跌幅逾5%。从行业表现来看，所有板块全线下跌，水泥、军工、新能源、造纸等板块跌幅均在8%以上，石油、地产、钢铁、有色等权重板块跌幅逾5%。

　　牛熊分界线失陷17交易日

　　截至昨天收市，上证指数已经是第17个交易日在年线或称“牛熊分界线”下方运行，期间跌幅超过15%。“牛”渐行渐远，“熊”悄悄逼近。现在是牛市还是熊市？市场分歧愈加明显。

　　回顾历史，市场公认上次熊市从2001年8月开始，直到2005年12月末结束。这个判断的主要根据是年线。2001年7月30日上证指数狂泻5.27%，收于1956.82点，一举跌穿240日均线，宣告熊市来到。此后指数也像目前一样，被20日均线紧紧压制，偶有反弹，也不过几天，之后又重新落到20日均线下。最乐观的时候，指数一度上穿年线，走出为期四个月的上攻行情，但随后下跌一个月，仍落到回年线之下，一直跌到2005年6月6日最低点998.23点。半年之后，才重新回到年线之上。至此，五年熊市方告结束。

　　可见，年线是维系市场信心的重要关口。TOPVIEW的统计显示，在过去20个交易日中，机构大举减仓。金融、房地产、有色金属、钢铁这些大盘蓝筹股净卖出量均较前期有较大增长，说明市场心理开始崩溃，不仅是散户，就连主力机构也进一步减仓或清仓。

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